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Estrategia y Proceso de Inversión

Migración
de Valor

Las oportunidades de inversión más atractivas resultan de la migración de valor de los modelos de negocio tradicionales que se adaptan con el fin de satisfacer las necesidad de clientes, comunidad, gobiernos e inversionistas.

Necesidades
de los Clientes

  • Cambios en estándares contables (ie IFRS16)
  • Dificultad para firmar contratos de largo plazo
  • Preferencias y sofisticación de clientes
  • Segmentación del mercado a través de estructuras tarifarias
  • Tendencias
    Macro

  • Evolución de los factores de competitividad
  • Cambios en cadenas logísticas de comercio internacional
  • Cambios en entorno geopolítico
  • ESG

  • Administración de riesgos por cambio climático
  • Evolución de la demanda por productos y servicios sustentables
  • Acceso a estructuras de capital bajo lineamientos ESG
  • Políticas
    Públicas

  • Restricciones presupuestales
  • Reducción en capacidad técnica de los gobiernos para estructurar proyectos
  • Deterioro en la operación y calidad de los servicios públicos
  • Innovación

  • Replanteamiento de la vida urbana
  • Tecnologías disruptivas, tendencias y comportamientos
  • Perspectivas Sectoriales

    Las oportunidades más significativas en transporte se presentarán en el sector carretero y en proyectos de movilidad urbana, en muchos casos aprovechando nuevas tecnologías. También son previsibles algunos proyectos de interés en los sectores portuario y aeroportuario.

    • Presupuestos públicos insuficientes
    • Baja utilización de telepeaje en carreteras
    • Vulnerabilidad de la infraestructura ante cambio climático
    • Congestionamiento en zonas urbanas y conexiones modales
    • Conexiones intermodales ineficientes
    • Externalidades negativas: emisiones, accidentes
    • Cobertura territorial suficiente
    • Conservar y mantener la infraestructura existente en buenas condiciones operativas
    • Aumentar la inversión privada en proyectos de infraestructura con fuentes de pago propias
    • Incorporar tecnología de punta (i.e. peaje, movilidad)
    • Mejorar la seguridad vial (safety & security)
    • Reducir la huella de carbono del sector
    • Mejorar la resiliencia de los sistemas de transporte
    • Participación en licitaciones de concesiones (nuevas y existentes) de aeropuertos, carreteras, ferrocarriles, etc.
    • Presentación de propuestas no solicitadas
    • Aprovechamiento de oportunidades en el mercado secundario
    • Desarrollo de nuevas soluciones de movilidad en ciudades
    • Instrumentación de tecnologías para vigilancia y cumplimiento de regulaciones de tránsito (enforcement)
    • Prestación de servicios de optimización de sistemas de cobro

    La crisis que viven muchos países de Latinoamérica en las diferentes etapas del agua (extracción, potabilización, conducción y tratamiento) abre oportunidades para que el capital privado ofrezca soluciones integradas o aisladas bajo esquemas de regulación bien diseñados.

    • Desabasto por falta de recurso y acceso desigual
    • Falta de integración en organismos públicos
    • Niveles bajos de eficiencia comercial
    • Presupuesto y capacidad publica insuficiente (IFRS)
    • Niveles bajos de eficiencia física
    • Niveles y calidad de tratamiento bajo
    • Sistemas con tarifas atractivas
    • Crecimiento de zonas metropolitanas
    • Maximizar los niveles de eficiencia física
    • Incrementar infraestructura de tratamiento
    • Incrementar el acceso a recurso en zonas marginadas
    • Integrar organismos que operan en grandes zonas metropolitanas para generar economías de escala
    • Modernizar activos públicos optimizando presupuesto y restricciones contables
    • Establecer niveles tarifarios acorde con el servicio y mejorar eficiencias comerciales
    • Cumplir con normas ambientales más estrictas
    • Adquisición de concesiones privadas en zonas metropolitanas con niveles tarifarias atractivos
    • Desarrollo de esquemas de participación privada en organismos públicos consolidados
    • Participar en licitaciones públicas de proyectos de tratamiento con esquemas APP que cumplan con IFRS
    • Presentar Propuestas No Solicitadas que atiendan necesidades públicas (ej. acueductos) con esquemas innovadores

    La insuficiente infraestructura de importación, transporte y almacenamiento de hidrocarburos, genera oportunidades de inversión privada en terminales de almacenamiento y reparto, así como en infraestructura de ductos.

    • Restricciones presupuestales
    • Ambiente regulatorio complejo y restrictivo
    • Implicaciones de IFRS16 para offtakers
    • La infraestructura de ductos es insuficiente, problema de robo y contrabando
    • Mayor penetración de marcas privadas
    • Dependencia de actores clave en la industria
    • Infraestructura insuficiente de almacenamiento con días de inventarios bajos
    • Falta de conexión y carencia logísticas en ciertas regiones
    • Aprovechar la capacidad instalada de transporte de gas natural
    • Confiabilidad de suministro
    • Satisfacer la demanda creciente
    • Desarrollo de terminales de almacenamiento
    • Soluciones tecnológicas; ampliar la red de poliductos y reducir el robo
    • Estaciones y transporte de gas natural para suministrar zonas remotas
    • Suplir demanda para generación eléctrica con gas
    • Atender la creciente demanda de gas natural y petrolíferos
    • Es necesario el desarrollo de terminales de almacenamiento para dotar de confiabilidad y control estratégico a los comercializadores privados
    • Desarrollar sistemas con activos estratégicos en puntos de importación y demanda
    • Lograr interconexión y eficiencia en precios a través de la construcción y expansión a los sistema de gasoductos
    • Desarrollo de proyectos de gas natural licuado, compresoras y regasificadoras
    • Aprovechar el arbitraje logístico del este de UE a Asia

    La deficiente producción de aceite y gas en LATAM abre la oportunidad para participar en campos en desarrollo y/o maduros; celebrando convenios/alianzas/contrato de servicios con empresas y operadores petroleros que tengan la tecnología, capacidad financiera y mejores prácticas a nivel mundial para incrementar la producción y los factores de recuperación.

    • Disminución de perforación de pozos de desarrollo y exploración
    • Deficiencia en infraestructura
    • Complejidad en la obtención de nuevos barriles
    • Producción de LATAM de aceite y gas descendiente
    • Capacidad no utilizada y atractiva para operadores privados
    • Invertir en nuevos desarrollos e infraestructura de producción
    • Incrementar el factor de recuperación
    • Mejorar el suministro de insumos en pozos productivos
    • Invertir en mantenimiento y reparación de pozos
    • Optimizar estructuras de capital
    • Rebalancear portafolios de operadores
    • Intensificar campañas de exploración
    • Convenios de inversión con empresas gubernamentales o privadas, para recuperar o ampliar la capacidad de la infraestructura actual
    • Aplicación de tecnologías y métodos de recuperación para aumentar la eficiencia
    • Inversión para la explotación de campos maduros y/o nuevos con operadores de clase mundial y capacidad tecnológica y operativa para maximizar los factores de recuperación
    • Participación en rondas de licitación para campos de exploración y extracción

    La industria eléctrica en Latinoamérica generará atractivas oportunidades de inversión para atender las necesidades que se presenta el contexto actual, el cual estará definido principalmente por un periodo de transición energética y de gobiernos con restricciones de diversos tipos para hacer frente a esto.

    • Adopción de Vehículos eléctricos
    • Déficit de transmisión y distribución
    • Activos públicos viejos
    • Presupuesto y capacidad publica insuficiente (IFRS)
    • Nuevas tecnologías (microgrids y baterías)
    • Metas de generación (gobiernos) y consumo (empresas) de energía limpia
    • Matrices energéticas poco diversificadas
    • Demanda creciente de energía y confiabilidad
    • Satisfacer la creciente demanda y suministrar energía confiable
    • Cumplir con metas de generación y demanda de energías limpias
    • Adoptar tecnologías nuevas que permitan reducir costos y dotar de independencia a los consumidores
    • Más infraestructura de transmisión y reducir pérdidas técnicas
    • Modernizar activos públicos optimizando presupuesto y restricciones contables
    • Diversificar la matriz de generación para reducir la exposición al riesgo commodity y a la disponibilidad de recursos naturales
    • Participar en subastas y/o desarrollo de proyectos y/o adquisición de activos estratégicos
    • Desarrollo de proyectos renovables en simultaneo con esfuerzos comerciales
    • Proyectos de generación en sitio con microredes y/o baterías
    • Propuestas no solicitadas de APPs que cumplan con IFRS
    • Desarrollo y/o adquisición de proyectos que nodo por nodo aporten un mix de generación eficiente

    Estrategia de Inversión

    La estrategia de inversión de AINDA está basada en un análisis top-down profundo por industria y bottom-up detallado en cada oportunidad de inversión.

    Asimismo, AINDA tiene un enfoque de administración activa por lo que la identificación de oportunidades se enfoca en proyectos con espacio para el desarrollo de actividades que incrementan el valor de los proyectos en el mediano plazo siguiendo estrictos principios de inversión responsable.

    La estrategia de inversión está basada en proyectos que cumplan con las siguientes características:

    1

    Oportunidad para trabajar en upsides en el mediano y largo plazo.

    2

    Optimizar estructuras tarifarias

    3

    Lograr eficiencias operativas y comerciales

    4

    Optimizar estructuras financieras

    5

    Desarrollar negocios adyacentes que creen sinergias con el proyecto

    Proceso de Inversión

    Alineado a mejores prácticas promovidas por ILPA e UNPRI, AINDA emplea un proceso robusto de inversión, incluyendo factores ESG, que permiten identificar, analizar y administrar las inversiones de manera oportuna y eficaz.

    El Prospecto de Colocación estuvo sujeto a una asesoría de aseveraciones externa por parte de Deloitte, la cual comprueba la veracidad de las afirmaciones.

    Oportunidades

    Análisis

    Estructuración

    Monitoreo

    Salida

    Generación de oportunidades

    • Contactos frecuentes con firmas dedicadas a la búsqueda de fuentes de capital.

    • Presencia en foros relevantes de los sectores.

    • Generación de nuevas ideas y negociación, desarrollo y firma de alianzas estratégicas que permitan obtener control estratégico y ventajas competitivas.

    • Análisis y presencia en los planes de desarrollo del gobierno.

    Análisis

    • Análisis del modelo de negocio para reflejarlo en un modelo financiero.

    • Evaluación de inversión y oportunidad de generar valor (upsides).

    • Identificación y administración de riesgos con apoyo de terceros.

    • Análisis ESG apoyados por experto independiente.

    • Validación técnica e independiente de supuestos y análisis de sensibilidad.

    • Recopilación de antecedentes de los socios (KYC independiente).

    • Factibilidad de dar salida a la inversión.

    • Peer review técnico y de negocio.

    Estructuración

    • Negociación de los contratos de inversión y convenio entre accionistas.

    • Incorporación de compromisos ESG en línea con la Política de Inversión Responsable de AINDA.

    • Estructuración de EPCs y/o contratos con off takers.

    • Definición de estructura de capital.

    • Esquemas de incentivos para socios, inversionistas y operadores.

    • Incluir la planeación para un monitoreo adecuado.

    Monitoreo

    • Participación activa en los órganos de gobierno de las sociedades promovidas.

    • Participación activa en el diseño y la aplicación de estrategias ESG.

    • Seguimiento de la estrategia planteada para garantizar métricas operativas y financieras.

    • Revisión de presupuestos anuales.

    • Mejora de procesos y sistemas de gestión.

    • Desarrollo de nuevos negocios.

    • Relación con autoridades regulatorias y con Gobiernos Locales.

    • Adhesión a normas, estándares y códigos de conducta con altos criterios

    Salida

    • Proceso de venta bilateral o con número limitado de participantes.

    • Conversión de deuda a capital o viceversa.

    • Fusión de empresas.

    • Emisión de diferentes instrumentos de deuda o capital (créditos, bursa, IPO).

    • Salida del CKD a Fibra-E.